第(3/3)页

    活到某个级别，钱这个东西还真是数字。

    沈锋现在最享受项目从无到有的过程，当然赚钱是衡量目标，但绝对不是所有成就感的来源。

    “格力费用控制能力强，特别是对销售费用的控制，但美的费用也不是白花的，特别是研发费用。”

    “只能说一个敢花、另一个能省，旗鼓相当……”

    包凡调侃道：“在我看来都有软肋，美的要钱，格力要命。”

    沈锋哈哈大笑，有点意思。

    “美的的瑕疵是商誉，主要因为高溢价收购库卡。去年砸282亿商誉，有222.4亿来自库卡。”

    “说白了就是收购对价高于标的净资产的金额，好比花100万买颗摇钱树，树上木材只值5万，因此产生95万商誉。”

    “如果每年能摇出20万，折现率为8%，未来10年收益的现值是134万，净现值34.2万，这才划算。”

    “可问题是库卡这颗摇钱树带来的是净亏损，折腾半天结果发现，买来的肉长不到身上？”

    沈锋摇摇头，国内企业要玩转高大上的德国牛x公司谈何容易？

    更何况当时还约法三章，直到24年收购满七年，一不能裁员、二不能关闭生产基地、三不能调整管理层。

    让投资人如何相信您能惊天大逆转？

    “如果我操作，直接海外退市，包装重组后上科创板，说不定还能获得不菲的投资收益。”

    包凡有点不屑道：“格力也好不到哪去，软肋的其它业务只占营收的20.8%？”

    “这么一大块业务毛利润率仅为3.5%，不到空调业务的十分之一。连年报都不敢披露任何细节，是不是很多猫腻不足为外人道？”

    这点沈锋认可，如果说美的软肋是库卡，大不了亏100亿卖掉，对大盘的影响有限。

    再说200亿商誉这个脓再捂四五年轻轻松松，对于对资本市场只不过是一个遥远的雷。

    但董姐姐未能在空调业务以外培养出其他能挑大梁的业务是致命问题。

    独木难成林，

    现在谁不玩个综合实力？


    第(3/3)页